Le Bitwise Solana Staking ETF a dépassé vendredi le cap du milliard de dollars d’actifs sous gestion, dix mois jour pour jour après sa cotation sur le NYSE Arca. Le ticker BSOL devient le tout premier fonds coté américain adossé au SOL à atteindre ce seuil. Il détient désormais 9,33 millions de SOL, valorisés à environ 1,018 milliard de dollars au 26 août.
Les parts BSOL affichent pourtant un recul d’environ 40 % depuis leur prix d’introduction, et le SOL lui-même reste en retrait de 60 % par rapport à son sommet historique. L’essentiel des souscriptions s’est matérialisé en plein marché baissier, quand la plupart des actifs numériques perdaient la moitié de leur valeur. Teddy Fusaro, président de Bitwise, a qualifié cette trajectoire d’« indication impressionnante de la conviction des investisseurs ».
BSOL capte environ 80 % des flux cumulés de la catégorie depuis son lancement et écrase la concurrence naissante de Grayscale, VanEck, Fidelity et Invesco, qui ont tous revu leurs plans de fonds Solana après l’arrivée du produit Bitwise. À la mi-mai, le fonds contrôlait encore 861 millions sur 1,06 milliard de dollars d’actifs pour l’ensemble des ETF Solana suivis. Des frais de gestion fixés à 0,20 %, exonérés les trois premiers mois sur le premier milliard, et un rendement de staking net d’environ 5,80 % expliquent en grande partie cette domination. 96 % des actifs du fonds sont effectivement stakés.
Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg, a replacé ces chiffres dans un contexte plus large sur X. « La catégorie a vu 1,7 milliard de dollars de flux cumulés sans véritable période de sorties malgré une première partie d’année cauchemardesque. » Le volume de trading cumulé des ETF Solana spot dépasse désormais les 13 milliards de dollars depuis septembre 2025. La semaine écoulée a produit cinq sessions consécutives de flux positifs totalisant 61,8 millions de dollars, dont une journée record à 60,91 millions jeudi.
Goldman Sachs figure parmi les premiers noms institutionnels engagés avec près de 90 millions de dollars de participations dans les ETF Solana spot. Une grande banque américaine a récemment accepté les parts BSOL comme collatéral de prêt, avec un plafond de 25 % en ratio prêt-valeur. James Seyffart, de Bloomberg Intelligence, note que les conseillers financiers ont été de gros acheteurs au deuxième trimestre tandis que les hedge funds se positionnaient en vendeurs nets, un partage des rôles qui trahit deux lectures très différentes du cycle.
Les ETF Bitcoin spot ont attiré 242,3 millions de dollars jeudi, les ETF Ethereum spot 235 millions, et les quatre catégories d’ETF crypto ont drainé ensemble près de 563 millions en une seule session. Charles Schwab, qui gère quelque 12 000 milliards de dollars d’actifs clients, a annoncé le déploiement prochain du trading spot de Solana, ajoutant une couche de distribution que peu d’altcoins peuvent revendiquer. L’écosystème d’actifs du monde réel tokenisés sur Solana vient par ailleurs de franchir les 4 milliards de dollars.
Hunter Horsley, CEO de Bitwise, a indiqué mercredi que l’ensemble des produits crypto de la firme captait environ 100 millions de dollars d’entrées quotidiennes, les véhicules Solana représentant à eux seuls quelque 40 millions. Un dépôt auprès de la SEC daté du 7 août fait état de souscriptions nettes de 267,1 millions de dollars pour BSOL au premier semestre 2026, même si la chute du SOL a ramené les actifs nets de 641,3 à 592,3 millions sur la période.
Le produit n’est pas enregistré sous l’Investment Company Act de 1940 et prive donc les porteurs de certaines protections propres aux fonds réglementés. Avec le SOL en hausse de 45 % sur le mois et le bitcoin qui se rapproche des 80 000 dollars, BSOL prouve que la demande institutionnelle pour les actifs numériques a trouvé sa deuxième adresse bien au-delà du seul roi des cryptos.
